“十一”黄金周前，香港尖沙咀海港城一如往年这个时代开云官网切尔西赞助商，东谈主潮涌动。在这座相聚了全港多家保障机构网点的地标里，拖着行李箱的内地访客穿梭于各大保障公司柜台前，签单、刷卡、投保……练习的场景日复一日献技。
关联词，与往年不同的是，一场深刻的行业变革正伴跟着东谈主流悄然进行。10月1日起，持牌保障经纪公司向转介东谈主支付的用度被划上“红线”——不得进步佣金总和的50%；而更潜入的影响来自一项被业内称为港版“报行合一”的改良：2026年起，分成险佣金支付周期将从首年集聚支付退换为至少6年摊付。
监管利剑直指困扰行业多年的转介乱象。第一财经拜谒发现，在港险销售火爆背后，一条横跨两地的灰色转介产业链日益疯狂。部分无牌转介东谈主在内地揽客，并邀约至香港签单，部分保单首年佣金比例竟高达90%。部分转介东谈主向客户许愿高额返佣，这种乖谬的买卖情势不仅曲解了阛阓竞争，更让“孤儿保单”风险陆续积蓄。
业内深广合计，新规将从轨制上压缩转介套利空间，昔日依靠高额返佣大肆抢单的作念法将难以为继。
转介用度不得进步佣金总和的50%
“十一”长假降临，内地旅客赴港投保或将迎来一波小岑岭。在此时代点，香港保障业监管局针对保障中介高额转介费问题出台多项新规。
其一，自10月1日起，持牌保障经纪公司向转介东谈主支付的转介用度基准水平被设定为不得进步佣金总和的50%。此前，香港保监局并未对部分保障产物（如分成保单）的佣金结构作念出细化法例。
其二，自2026年1月1日起，保障公司向中介东谈主支付分成险（即具有储蓄分成性质的始终寿险）佣金时，首个保单年度支付金额不得进步总佣金的70%，剩余至少30%的佣金须在尔后最少5年平均派付。这意味着，以往中介在客户交纳首年保费时可获取绝大部分佣金，而新规下首年最多领取七成，余下部分需在第2年至第6年分期领取。这项改良也被业内称为港版“报行合一”。
这次针对转介费的监管并非片刻之举。早在2024年4月，香港保监局就与廉政公署（ICAC）进行初次调处法则，打击波及内地客户的无牌保障销售步履。
内地监管亦有同步看成。第一财经曾报谈，2024年9月，国度金融监督不竭总局深圳监管局（下称“深圳监管局”）及国度金融监督不竭总局广东监管局（下称“广东监管局”）于9月下旬印发策动里面文献，运转全辖全行业非法销售境外保障产物、违法跨境投保专项措置使命。
关于新规发布时代点的考量，香港保障业监管局（保监局）步履监管部主宰吴维权暗示，聘用在10月1日这个时代节点上线，是应“十一黄金周”内地旅客赴港买保需求加多的考量。
频年来，内地客户赴港购买保障陆续升温。香港保监局最新公布的数据自满，2024年，源自内地访客的新造保单保费录得628亿港元，相较于2023年完毕了6.5%的增长，并占个东谈主业务总新造保单保费的28.6%。有业内东谈主士指出，由于购买香港保障需切身赴港，五一、中秋、国庆等假期成为投保岑岭期，亦然转介乱象频发阶段，在此要道节点竖立监管红线，有助于擢升行业表轻易。
无牌“转介东谈主”分食港险阛阓
香港保监局这次出台的多项新规，精确指向始终归隐于跨境投保激越背后的转介灰色产业链。
第一财经记者从多名香港保障销售东谈主员处了解到，跟着针对内地客户的港险竞争日趋热烈，部分第三方经纪公司通过与领有内地客源的“转介东谈主”配合霸占阛阓。所谓“转介东谈主”，即未持香港保障经纪派司，却现实从事客户引流与销售对接的个东谈主或机构，业内常称之为“艇仔公司”。他们通过与持牌经纪公司签约，在内地网罗保单、转交香港完成签单，并从中抽取高额佣金。
在这条渐成体系的产业链中，持牌保障参谋人的变装正被异化。有知情东谈主士败露，部分经纪公司的持牌参谋人沦为签单“器用东谈主”，仅细致在香港完成合规过程，收取少许固定用度。简直的销售法子实则由转介东谈主在内田主导完成。香港保监局败露，部分经纪公司为争夺客源，曲解了转介情势，不吝将90%以上佣金支付给转介方。
高佣金生息了“返点”乱象。为招引客户，一些转介东谈主将部分佣金返还给投保东谈主，变成恶性竞争。（详见《广东重拳出击整治赴港投保乱象，背后掩饰哪些利益链条?》）
“转介东谈主身份越来越复杂。”一位在港从业逾十年的保障东谈主士败露，除传统金融机构从业者外，月子中心、留学侨民机构、海外学校等跨界“身份”也纷繁加入，“惟有手捏高净值客户资源，险些谁皆能入场。他们短少专科天禀，极易淆乱阛阓顺序。”
值得和顺的是，行将在2026岁首落地的佣金结构改良，即首年佣金支付比例不得进步70%，也被视为从起源阻拦转介乱象的要道举措。
业界深广合计，转介东谈主乱象的根源之一是香港保障业佣金结构存在时弊。香港保障业前置佣金结构是在保单灵验期的首年或首两年，就一份得手安排的保单向经纪公司支付沿途或绝大部分佣金（一般在70%~90%），经纪公司就不错期骗这笔前置佣金支付高额转介费，这也进一步助推了返佣风物泛滥。
“高首佣使牙东谈主具备返现操作空间，即便返一半给客户，仍可赢利。”某香港保障团队主宰李亦（假名）指出，新规将转介费压至50%、拉长佣金披发周期，虽未十足断交转介能源，但大幅压缩了返佣空间，有助于纪念良性竞争。
又名香港港险团队主宰李亦（假名）对第一财经暗示，首年佣金率过高，牙东谈主有空间向客户暗里返现，招引客户签单。即便牙东谈主只把一半返给客户，也进步了代理渠谈的佣金收入。
“把转介用度限度在50%的红线、调动佣金结构，细目是有用的。空洞来看，即便改良后，首年佣金50%的用度对转介东谈主还黑白常有招引力的，然则他们可能没那么高的比例返点不错给到客户了，一定进度上不错幸免阛阓恶性竞争。”李亦暗示。
屡次明确转介步履规模
业内深广合计，这次系列新规将从结构上鼓励香港保障阛阓走向更模范、更可持续的发展旅途。
“新规相持牌代理东谈主影响有限，主要冲击的是无牌转介步履。”李亦称，香港保障销售主要分为两类渠谈：一是保障公司直属代理东谈主，仅销售本公司产物；二是第三方经纪公司，可销售多家配合险企产物。此前许多经纪公司聘用与转介东谈主配合，阛阓竞争一度较为零散。这次改良骨子上是将此前大皆无牌转介步履纳入监管视线，鼓励“非持牌转介”向“持牌经纪”更始，对行业始终健康发展组成利好。
另又名港险直销业务东谈主士则坦言，经纪渠谈之是以能成为返佣重灾地，与其高佣金结构平直相干。给到经纪公司的首年佣金深广高于直销渠谈，使其具备返佣操作空间。昔日一段时代，阛阓上致使变成“无返点、难成单”的乖谬生态，变成劣币罢了良币效应。
与此同期，高佣金计谋正在持续分流传统代理渠谈阛阓份额。香港保监局败露的数据自满，2025年一季度末，银行渠谈占比擢升至43%，代理渠谈占比则萎缩至17%，较旧年全年下跌近8个百分点；而经纪渠谈占比达36%，高潮约6个百分点。
对内地投保东谈主而言，新规亦带来更多骨子性保障。上述东谈主士补充称，高返点背后常常掩饰就业缺位风险。返点客户买入的保障极易成为“孤儿保单”——签单后无东谈主提供续费指示、理赔协助等后续就业。业内曾发生客户因无东谈主指示而漏缴保费，最终导致保单失效的案例。
新规已出，但跨境转介乱象措置仍濒临不少挑战。第一财经记者在国庆节前通过酬酢媒体策动多名“港险保举博主”发现，仍有少部分无牌东谈主士平直商议记者钞票状态、健康信息，并违法保举具体保障产物。
此前，香港保监局已屡次明确转介步履规模。第一，无牌转介东谈主不得向客户提供任何受规管认识，也不得从事任何受规管行动或销售行动。第二，经纪公司必须按照保障监管框架的最低要领，向客户提供所有受规管认识，并进步履客户安排保单所需的所有受规管行动。
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王方然
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